今年早些时候，Citrini Research创始人詹姆斯·范·吉伦（James van Geelen）发布了篇7000字“AI（人工故事）鬼故事”焦作泡沫板专用胶厂，意外引发美股大跳水。而如今，他又再次拉响警报：美伊战火下美股将继续下跌，市场不应放弃降息押注！

　　美股还得跌

　　范·吉伦周三在Substack上发帖警告称，石油价格暴涨致的经济放缓可能会使股市走低。他解释称，持续企的能源价格可能会对消费者和企业盈利造成压力，即使美联储终转向降息，股市也会举步维艰。

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　　“如果战争不结束，股市将会下跌”焦作泡沫板专用胶厂，他写道。他还强调地缘政紧张局势是油价持续走强的关键驱动因素。

　　范·吉伦目前的核心论点是，油价如同对经济增长征税，削弱了购买力，收紧了金融环境，而美联储需采取进步行动。他认为，鉴于政策利率已接近中，在能源冲击逐渐渗透到整个经济的过程中，维持利率不变就足以起到限制作用。

　　他写道：“我们现在身处个不同的世界，利率接近中。如果油价居不下，即使利率维持在当前水平，也足以构成限制，因为油价上涨会波及经济的其他域，致经济放缓。”

　　范·吉伦进步表示，这种动态使得股市尤其脆弱。即使地缘政紧张局势迅速缓解，股市上涨空间也仍然有限。他指出，消费者在消化了的燃油成本后，消费能力仍将“略有下降”，这将抑制任何的力度。

　　Citrini的新观点也挑战了常见的看涨论调，即降息将为股市提供支撑。范·吉伦认为，任何终的宽松政策都可能是为了应对经济增长放缓，而历史上经济增长放缓往往会致股市进步下跌焦作泡沫板专用胶厂，万能胶厂家而非持续上涨。

　　不应放弃降息押注

　　范·吉伦指出，由于特朗普总统对伊朗的攻击致油价飙升，从而加大了出现类似20世纪70年代那种冲击的风险，这种冲击将迫使各国央行开始提利率，以止通货膨胀失控。

　　这进而致全球债券价格大幅下跌。在美国，随着交易员放弃了降息的预期，本月美国国债价格创下自2024年10月以来的大跌幅，当时市场曾预期特朗普当选将为本已强劲的经济再添助力。

　　在中东战争爆发前，根据CME美联储观察工具，市场预计今年至少降息两次，甚至有近40的概率押注大幅度的宽松。而随着油价上涨，这预期已逆转——市场目前预计今年利率维持不变，并有18的概率加息。

　　不过，范·吉伦认为，油价飙升很可能给经济带来新的、足够严重的冲击，从而阻止美联储加息。他预计美联储将忽略石油危机的影响，不太可能加息。

　　他认为，如果战争在个月内解决，“消费者将略有疲软”，但对通胀的担忧将会消退。而如果战争持续下去，他预测股价将下跌，“财富应将致市场疲软到法接受美联储在未来12个月内不降息的地步”。

　　他表示，他的公司正在做多担保隔夜融资利率三个月期货约，并做空美股。如果经济遭重创，这两项押注都会获利。

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